“金九”將至 對鋼市期望值或不宜過高
如今的市場變幻多端，盡顯無窮魅力。7月份，國內鋼市淡季不淡，演繹了持續波動上揚的行情，同時也引發了人們對今年鋼市將顛覆傳統運行規律，呈現“金七銀八”格局的新猜想。然而，進入8月后，美國主權信用評級遭遇歷史上的首次下調，在全球市場掀起軒然大波，美國股市出現罕見的“過山車”走勢。國內期市、電子盤震蕩加劇，現貨市場恐慌心理隨之而來。9月將至，習慣上有“金九銀十”之謂，那么今年的9月鋼市又將如何呢?筆者有幾點思考，供大家參考。
一、國際局勢動蕩 不確定因素尤多
歐美經濟前景不明，亞洲又重燃烽火。24日，國際評級機構穆迪宣布對日本的主權信用評級下調一級，這也是近九年多來，穆迪首次下調對日本的主權信用評級。在今年的4月和5月，標普和惠譽曾分別下調日本主權信用評級展望至負面。雖然預計穆迪此次信用評級下調對全球市場的影響較為有限，但窺斑見豹，這件事至少反映出目前全球經濟環境惡化，仍未擺脫下行風險。另外，中東、北非局勢動蕩，其連鎖反應和負面效應還將逐步顯現。尤其是利比亞局勢，或會成為新一輪中東沖擊波。雖然伯南克26日在全球央行年會上并未提及眾所關注的QE3，但其猶如劍懸于頂，總是令市場難安。可以預見，在當前的世界局勢下，全球金融市場動蕩隨時有可能加劇，而被賦予了金融屬性的鋼材現貨無法不被波及。
二、高鐵建設減速 利空市場供需格局
“7·23動車追尾事故”，給“大躍進”式的中國高鐵建設敲響了警鐘。國務院明確要求，對已經批準但尚未開工的鐵路建設項目，重新組織系統的安全評估，同時將暫停審批新的鐵路建設項目。這將帶來車站、隧道、橋梁等基建項目建筑用鋼、列車車輛用鋼、鐵道配件用鋼的減少。目前已有鋼廠因重軌需求減少出現產能過剩，不得不“重操舊業”，再度轉產其他型鋼，如包鋼軋制的大H型鋼，開始向西北市場供貨。武鋼軋制的4個規格的H型鋼，目前也已在市場銷售，據悉將來可能還會生產工槽鋼。這將在某種程度上對目前的市場供需格局產生不利影響：部分品種鋼材需求減少，而另有部分品種資源供給在增加。
三、制造業增速放緩 用鋼需求仍不給力
8月匯豐PMI初值為49.8%，雖較7月份終值49.3有小幅回升，仍然位于榮枯分界線50之下。數據顯示，我國制造業產出和新訂單均出現萎縮，汽車、家電、機械、造船等下游制造行業增速總體放緩。以工程機械行業為例，據行業協會的最新統計，7月份完成工業總產值429.51億元，環比減少22.44%;實現銷售產值423.92億元，環比減少20.77%;完成出口交貨值24.72億元，環比減少12.82%。另外，中小企業“倒閉潮”傳聞仍不時涌現，即便不全是真的，也至少說明當前中小企業經營困境依然未解。因此，短期內制造業用鋼需求出現明顯回升的可能性較小。
四、樓市調控再加力 市場心態將受影響
中央為了力保國內經濟的穩定運行，預防“硬著陸”的風險，繼續搞好房地產調控的態度仍很堅決。國家發改委主任日前在向全國人大常委會作今年的計劃執行情況報告時也明確表達了這一觀點。二三線城市樓市限購是近期社會普遍關注的熱點，在中央與地方政府的博弈中，在市場的觀望等待中，浙江省臺州市于25日率先出臺限購令，浙江省乃至全國二三線城市限購由此拉開序幕。另外，遏制異地炒房，亦已進入數據聯網準備階段。樓市調控繼續加力，將給過熱的房地產市場降溫，就鋼市而言，可能對市場心態產生一定的利空影響。
五、“內憂外患”齊襲 鋼材出口不容樂觀
雖然統計數據顯示，7月份我國鋼材出口環比略有增加，但當前的出口形勢并不樂觀。首先，人民幣升值不斷，29日人民幣兌美元中間價6.3883，再創匯改后新高。匯率迭創新高，鋼鐵企業出口成本不斷上升，競爭優勢正逐步消失。其次，國際貿易保護主義愈演愈烈，我國鋼廠幾成“眾矢之的”。以本地武鋼為例，今年前7個月就遭到了4起反傾銷調查，密度之高令人咋舌。這也反映了在世界經濟復蘇緩慢，國際市場需求乏力的背景下，我國鋼鐵企業所面臨的嚴峻出口形勢。
盡管9月份是傳統的鋼材需求旺季，但由于當今社會影響因素的復雜性與較難預見性，市場規律常常被打破，出現種種不遵守“游戲規則”的狀況。誠然，后期到貨成本上升、社會庫存壓力不大、淘汰落后產能繼續發力等，還將給市場帶來相應的支撐。但上述的種種不利或偏空因素，也應引起必要的關注，不宜對9月鋼市期望值太高。總之，如今鋼市淡季旺季的界限已越來越模糊，心態平和、理性操作是關鍵。[意達研究中心 沈海燕]
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