“金九”將至 對鋼市期望值或不宜過高
如今的市場變幻多端，盡顯無窮魅力。7月份，國內(nèi)鋼市淡季不淡，演繹了持續(xù)波動上揚的行情，同時也引發(fā)了人們對今年鋼市將顛覆傳統(tǒng)運行規(guī)律，呈現(xiàn)“金七銀八”格局的新猜想。然而，進入8月后，美國主權(quán)信用評級遭遇歷史上的首次下調(diào)，在全球市場掀起軒然大波，美國股市出現(xiàn)罕見的“過山車”走勢。國內(nèi)期市、電子盤震蕩加劇，現(xiàn)貨市場恐慌心理隨之而來。9月將至，習(xí)慣上有“金九銀十”之謂，那么今年的9月鋼市又將如何呢?筆者有幾點思考，供大家參考。
一、國際局勢動蕩 不確定因素尤多
歐美經(jīng)濟前景不明，亞洲又重燃烽火。24日，國際評級機構(gòu)穆迪宣布對日本的主權(quán)信用評級下調(diào)一級，這也是近九年多來，穆迪首次下調(diào)對日本的主權(quán)信用評級。在今年的4月和5月，標(biāo)普和惠譽曾分別下調(diào)日本主權(quán)信用評級展望至負面。雖然預(yù)計穆迪此次信用評級下調(diào)對全球市場的影響較為有限，但窺斑見豹，這件事至少反映出目前全球經(jīng)濟環(huán)境惡化，仍未擺脫下行風(fēng)險。另外，中東、北非局勢動蕩，其連鎖反應(yīng)和負面效應(yīng)還將逐步顯現(xiàn)。尤其是利比亞局勢，或會成為新一輪中東沖擊波。雖然伯南克26日在全球央行年會上并未提及眾所關(guān)注的QE3，但其猶如劍懸于頂，總是令市場難安。可以預(yù)見，在當(dāng)前的世界局勢下，全球金融市場動蕩隨時有可能加劇，而被賦予了金融屬性的鋼材現(xiàn)貨無法不被波及。
二、高鐵建設(shè)減速 利空市場供需格局
“7·23動車追尾事故”，給“大躍進”式的中國高鐵建設(shè)敲響了警鐘。國務(wù)院明確要求，對已經(jīng)批準(zhǔn)但尚未開工的鐵路建設(shè)項目，重新組織系統(tǒng)的安全評估，同時將暫停審批新的鐵路建設(shè)項目。這將帶來車站、隧道、橋梁等基建項目建筑用鋼、列車車輛用鋼、鐵道配件用鋼的減少。目前已有鋼廠因重軌需求減少出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，不得不“重操舊業(yè)”，再度轉(zhuǎn)產(chǎn)其他型鋼，如包鋼軋制的大H型鋼，開始向西北市場供貨。武鋼軋制的4個規(guī)格的H型鋼，目前也已在市場銷售，據(jù)悉將來可能還會生產(chǎn)工槽鋼。這將在某種程度上對目前的市場供需格局產(chǎn)生不利影響：部分品種鋼材需求減少，而另有部分品種資源供給在增加。
三、制造業(yè)增速放緩 用鋼需求仍不給力
8月匯豐PMI初值為49.8%，雖較7月份終值49.3有小幅回升，仍然位于榮枯分界線50之下。數(shù)據(jù)顯示，我國制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單均出現(xiàn)萎縮，汽車、家電、機械、造船等下游制造行業(yè)增速總體放緩。以工程機械行業(yè)為例，據(jù)行業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計，7月份完成工業(yè)總產(chǎn)值429.51億元，環(huán)比減少22.44%;實現(xiàn)銷售產(chǎn)值423.92億元，環(huán)比減少20.77%;完成出口交貨值24.72億元，環(huán)比減少12.82%。另外，中小企業(yè)“倒閉潮”傳聞仍不時涌現(xiàn)，即便不全是真的，也至少說明當(dāng)前中小企業(yè)經(jīng)營困境依然未解。因此，短期內(nèi)制造業(yè)用鋼需求出現(xiàn)明顯回升的可能性較小。
四、樓市調(diào)控再加力 市場心態(tài)將受影響
中央為了力保國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定運行，預(yù)防“硬著陸”的風(fēng)險，繼續(xù)搞好房地產(chǎn)調(diào)控的態(tài)度仍很堅決。國家發(fā)改委主任日前在向全國人大常委會作今年的計劃執(zhí)行情況報告時也明確表達了這一觀點。二三線城市樓市限購是近期社會普遍關(guān)注的熱點，在中央與地方政府的博弈中，在市場的觀望等待中，浙江省臺州市于25日率先出臺限購令，浙江省乃至全國二三線城市限購由此拉開序幕。另外，遏制異地炒房，亦已進入數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)備階段。樓市調(diào)控繼續(xù)加力，將給過熱的房地產(chǎn)市場降溫，就鋼市而言，可能對市場心態(tài)產(chǎn)生一定的利空影響。
五、“內(nèi)憂外患”齊襲 鋼材出口不容樂觀
雖然統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份我國鋼材出口環(huán)比略有增加，但當(dāng)前的出口形勢并不樂觀。首先，人民幣升值不斷，29日人民幣兌美元中間價6.3883，再創(chuàng)匯改后新高。匯率迭創(chuàng)新高，鋼鐵企業(yè)出口成本不斷上升，競爭優(yōu)勢正逐步消失。其次，國際貿(mào)易保護主義愈演愈烈，我國鋼廠幾成“眾矢之的”。以本地武鋼為例，今年前7個月就遭到了4起反傾銷調(diào)查，密度之高令人咋舌。這也反映了在世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，國際市場需求乏力的背景下，我國鋼鐵企業(yè)所面臨的嚴(yán)峻出口形勢。
盡管9月份是傳統(tǒng)的鋼材需求旺季，但由于當(dāng)今社會影響因素的復(fù)雜性與較難預(yù)見性，市場規(guī)律常常被打破，出現(xiàn)種種不遵守“游戲規(guī)則”的狀況。誠然，后期到貨成本上升、社會庫存壓力不大、淘汰落后產(chǎn)能繼續(xù)發(fā)力等，還將給市場帶來相應(yīng)的支撐。但上述的種種不利或偏空因素，也應(yīng)引起必要的關(guān)注，不宜對9月鋼市期望值太高。總之，如今鋼市淡季旺季的界限已越來越模糊，心態(tài)平和、理性操作是關(guān)鍵。[意達研究中心 沈海燕]
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