靖遠煤電：重組實現內生增長
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瀕臨退市重組燃扭虧希望
重組前的*ST長風固定資產成新率低，設備技術水平落后;市場競爭激烈，經營環境惡化;資金嚴重缺乏，實質性影響到公司正常運轉，面臨退市危機。數據顯示，截至2004年12月31日，*ST長風的固定資產成新率僅37.07%;2002年至2004年主營業務收入的增長停滯，市場拓展困難重重;2002年至2004年的毛利率分別為-15.48%、-33.56%、-34.38%，盈利能力逐漸下降。根據深交所上市規則，該公司股票于2005年5月10日起被暫停上市，若暫停上市后的第一個半年度報告不能實現盈利，該公司股票將被終止上市。面對持續惡化的經營狀況，銀行下調該公司的信用水平為B級，對該公司的貸款要求更加苛刻。
2004年末，國營長風機器廠引入靖遠煤業有限責任公司作為戰略投資者，并于2005年6月24日，完成股權過戶手續，成為*ST長風第一大股東。靖遠煤業將所擁有的王家山煤礦的全部經營性資產置換入*ST長風，*ST長風除貨幣資產以外的其他全部資產被置換出去。*ST長風的資產和業務進行了大換血。在短短不到半個月的時間內，王家山煤礦的當月生產創歷史新高，累計進入*ST長風的利潤160萬元左右，為*ST長風中期扭虧作出了較大貢獻，初步展現出置換入資產良好的盈利能力。
多管齊下生產經營上正軌
完成資產置換后，*ST長風負債總額在2.5億元左右，資產負債率為76.19%。沉重的債務負擔，將影響到*ST長風當期扭虧和未來經營。在2.5億元債務中，1億元為王家山煤礦置換進的長期應付款，為*ST長風應付靖遠煤業款，其他的負債主要是資產置換時，尚未置換出去的8312萬元短期借款(此短期借款已經逾期)，及資產置換差額3339萬元。
首先，*ST長風就債務重組問題與各債權銀行進行協商，取得一定進展。與建設銀行、交通銀行進行協商后，將所欠款項5422萬元劃入信達資產管理公司;與工商銀行進行協商，將所欠款項2890萬元劃入華融資產管理公司，以減輕公司償債壓力。
其次，針對公司應付靖遠煤業的1億元借款，經過協商，靖遠煤業承諾將根據靖遠煤電實際經營狀況，協商還款計劃，并適當延長還款周期，并保證不因該項債權影響*ST長風正常生產經營。
此后，公司以煤為基礎，拓展下游產業鏈，發展循環經濟，建設綜合利用項目——王家山坑口煤矸石發電廠。同時利用多方合作開發水煤漿項目，把煤炭研成粉末代替重油提高煤的附加值，達到年產30萬噸以上水煤漿規模。2011年，靖遠煤電原煤產量260萬噸，銷量260.02萬噸。王家山礦59%的商品煤為合同煤。目前，王家山礦井已經進入穩定生產期。
來源： 證券時報
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