重組步伐加快 鐵礦石價格拐點 鋼鐵股交易性機會顯現
東莞威達五金,廣東南鋼,惠州南鋼,珠海南鋼,冷軋鋼,冷軋中寬帶,冷軋帶鋼,冷軋板卷,東莞五金廠,惠州五金廠,珠海五金廠,廣州五金廠,東莞電解板,惠州電解板。日前發(fā)布鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃，所涉及的鐵礦石以及推進節(jié)能減排、強化技術創(chuàng)新和優(yōu)化產業(yè)布局等事項，給鋼鐵股帶來新的機遇。分析人士指出，對鋼鐵行業(yè)而言，鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃是今后五年的發(fā)展大綱，可望給相關上市公司帶來更好的發(fā)展機會。而鋼鐵板塊在經過前期調整，不少股價己跌破市凈率，防御性突出;在鐵礦石價格拐點顯現、相關個股重組進展順利等利好刺激下，鋼鐵股有望出現一波交易性行情。
鋼鐵行業(yè)重組步伐加快
在并購重組獲通過消息的刺激下，濟南鋼鐵和萊鋼股份昨天復牌不久即告逆市漲停，其后雖然市場出現較大幅度的調整，不過截止收盤，兩只個股依然牢牢封漲停板。受此影響，重慶鋼鐵、韶鋼松山等個股也均有不俗表現。
回頭來看，濟南鋼鐵和萊鋼股份重組獲批早有跡象。日前出臺的《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出將加快鋼鐵企業(yè)兼并重組步伐，鼓勵社會資本參與國有鋼鐵企業(yè)兼并重組。重點支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組，大幅減少鋼鐵企業(yè)數量，促進區(qū)域鋼鐵企業(yè)加快產業(yè)升級，不斷提升發(fā)展水平。
分析師李宏亮表示，鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃將加快鋼鐵行業(yè)重組步伐，提高產業(yè)集中度。事實上，未來5-10年國內鋼鐵版圖的雛形已現，未來更多地是推動重組的進程以及重組后資源的整合和協同效應。
其實，無論國外行業(yè)發(fā)展規(guī)律，還是我國從提高區(qū)域集中度淘汰落后產能的角度來看，兼并重組都是推進行業(yè)結構升級、改善行業(yè)生存環(huán)境的重要手段。而從歷史來看，各發(fā)達國家的鋼鐵行業(yè)都最終走向了集中度提高的道路。
分析師羅煒認為，鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃的出臺，表明了政府對行業(yè)結構調整的決心和方向，短期對市場情緒有提振作用;長期來看，若能切實執(zhí)行，會有效改善行業(yè)結構，提升行業(yè)在產業(yè)鏈中的競爭力，培養(yǎng)出優(yōu)勢企業(yè)。
值得的一提的是，由于鋼鐵板塊股價普遍不高，鋼鐵行業(yè)的資產重組，往往能在不經意間造就大牛股。如上述提到的濟南鋼鐵和萊鋼股份就曾因換股吸收的資產整合題材，在今年4月間造就7個漲停板的奇跡。
李宏亮表示，鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中重點提出要推進完善鞍鋼與攀鋼、本鋼、三鋼等企業(yè)，寶鋼與廣東鋼鐵企業(yè)，武鋼與云南、廣西鋼鐵企業(yè)，首鋼與吉林、貴州、山西等地鋼鐵企業(yè)兼并重組。柳鋼股份、韶鋼松山、三鋼閩光等未來存在被并購的預期。
鐵礦石價格拐點顯現
有關數據顯示，10月份唐山國產鐵精粉月均價為1261元/噸，月環(huán)比下降7.11%，外礦報價跌幅更是超過20%。其中，63.5印度粉外盤價格從月初的180-182美元/噸降至月底的127-130美元/噸左右，PB粉礦也由月初的175-177美元/噸降至的116美元/噸，10月普氏鐵礦石指數在130美元/噸左右，較上個月均價175美元/噸大幅下滑近26%。有分析指出，伴隨著鐵礦石價格的合理下調，鋼鐵行業(yè)發(fā)展有望迎來良性回轉。
10月31日舉行的寶鋼股份三季報業(yè)績說明會上，寶鋼股份總經理馬國強表示，鐵礦石價格拐點已現，預計隨著鐵礦石供求關系的好轉，國內企業(yè)在經歷了這一輪高速增長后經營行為漸趨理性，行業(yè)組織結構漸趨合理，行業(yè)將結束高成本的時代。
分析師張力揚認為，由于礦價大幅下跌，后期鋼廠的成本線下移，并且礦石出現階段性供給過剩，如果后期國內政策面明顯轉暖，市場預期進一步改善，鋼價出現明顯回升，鋼廠盈利環(huán)比持續(xù)擴張，在持續(xù)落后大盤之后，鋼鐵板塊存在跑贏大盤的機會。
“10月鋼鐵產量的下滑與礦價的下跌，說明近期鋼價下跌已經開始切實傷害到了部分生產商的邊際盈利。考慮到庫存周轉等各方面原因，10月礦價的大幅回落無法改善10月當期盈利。但從毛利數據來看，行業(yè)在接下來的一段時間，可能進入一個鋼價震蕩企穩(wěn)而噸鋼盈利有所改善的階段。”分析師劉元瑞表示。
有券商投資顧問在接受記者的采訪時指出，近期鋼鐵板塊可望迎來轉機：一是目前市場已經充分反應了鋼鐵板塊的低景氣度，四季度業(yè)績表現不至于大幅低于預期;二是信貸放松的預期增強，后兩月預期近6500億貸款有望使下游和鋼貿商資金面有所放松，對下游需求和鋼價反彈有利。
在投資機會的把握上，分析人士告訴記者，由于調控政策作用，今年鋼材出口將在去年基礎上繼續(xù)大幅回落，未來鋼鐵板塊的機會不是來自成長和估值提升，而主要是來自超跌、并購、及其他結構性機會。日前發(fā)布鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，提出支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組，大幅減少鋼鐵企業(yè)數量。這樣未來幾年鋼鐵板塊會出現不少投資機會。
個股點將臺
凌鋼股份公司地處鐵礦石含量豐富的遼寧省，充足的鐵礦石自給率使公司主要產品毛利率在同業(yè)中屬于較高水平。今年1-9月，公司實現營業(yè)收入114.4億元，同比增長20.5%;凈利潤4.1億元，同比下降11.1%;每股收益為0.50元。9月公司董事會決議擬淘汰中寬冷帶生產線，在淘汰中寬冷帶生產線后將建設兩條棒材生產線，達產后棒材產能約增長一倍。項目產品可廣泛用于機械、建筑行業(yè)，因此，公司可根據下游行業(yè)景氣度的高低調整銷售比例，分散風險。
分析師張雷表示，公司鐵精粉的采購以自有與國內周邊礦石資源為主，進口礦為輔。隨著副井工程建設的陸續(xù)推進，自有礦產量可逐漸恢復，預計今年公司鐵精粉產量將在80萬噸左右。鐵蛋山副井工程將于2012年9月開始投產，待實現達產后該礦山產能規(guī)模可擴張80%至180萬噸，公司鐵礦資源優(yōu)勢不斷增強，業(yè)績增長可期。預計公司2011年-2013年的EPS分別為0.72元、0.88元、1.23元，公司擁有鐵礦資源優(yōu)勢，且具有估值優(yōu)勢。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入276萬元，最近三個交易日錄得資金流入-458萬元，五個交易日錄得主力資金流入-680萬元。
河北鋼鐵公司是國內最大、全球第二的特大型鋼鐵集團河北鋼鐵集團旗下唯一的上市公司。由此前唐鋼股份吸收合并邯鋼股份和承德釩鈦整合而來。公司增發(fā)收購邯寶鋼鐵股權方案已經獲得證監(jiān)會核準，預計2011年可完成交割。而武鋼、宣鋼與不銹鋼公司的資產注入則仍在進行中。三季報顯示，今年1-9月公司實現營業(yè)收入1048.23億元，同比增長18.61%;凈利潤10.23億元，同比下降0.62%;每股收益為0.15元。
分析師趙湘鄂指出，當前集團鐵礦石總資源量逾50億噸，擁有采礦證的26億噸，預計2012年將逐步形成1000萬噸的鐵精粉生產能力，實現鐵精礦產量在730萬噸，可實現年稅前利潤約23億元左右，若鐵礦資源注入將利于增厚公司業(yè)績。此外，礦價近期明顯下調也有利于鋼廠從成本端減輕壓力，從而促盈利水平回升，公司作為區(qū)域及行業(yè)龍頭，經營不缺乏政策和資金支持，當前市盈率0.9倍，估值優(yōu)勢明顯。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入1776萬元，最近三個交易日錄得資金流入1440萬元，五個交易日錄得主力資金流入1252萬元。
柳鋼股份公司是廣西最大的鋼鐵生產企業(yè)，屬于區(qū)域鋼鐵生產龍頭，有望享受廣西及西南地區(qū)的基建大發(fā)展。值得一提的是，由于武鋼與柳鋼合作建設的防城港鋼鐵項目仍未獲得相關批文，根據之前協議，在防城港項目未具體實施之前，公司的生產經營、管理體制等暫時維持不變。由于公司基本上沒有鐵礦石資源，受此前鐵礦石價格居前不下的影響，公司今年三季度在實現同比增長27.50%;凈利潤卻同比下滑40.32%，不過，隨著鐵礦石價格的加回落，公司盈利能力可望有明顯改善。
分析人士指出，雖然武鋼與柳鋼合作建設的防城港鋼鐵項目仍未獲得相關批文，公司整合受益仍需等待，近階段武鋼技術及原材料與公司合作并沒有產生實質性的作用。但是，由于集團公司有兩條熱連軋和一條冷連軋產線未注入股份。上述資產與股份的產線為有緊密聯系的上下工序。從減少關聯交易的角度，整體上市勢在必行。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入-77萬元，最近三個交易日錄得資金流入-112萬元，五個交易日錄得主力資金流入-132萬元。
韶鋼松山公司地處廣東韶關，由于公司地處的廣東省為經濟發(fā)達地區(qū)，且廣東省鋼材自給率不足，是引入型鋼材消費大省，因此，公司市場優(yōu)勢非常明顯。不過，寶鋼對旗下鋼鐵資產的整合短期內難以實現，目前，寶鋼對于公司的支持主要體現在技術援助和管理輸出，增強公司成本費用控制能力。三季報顯示，2011年1-9月韶鋼松山實現營業(yè)收入170.35億元，同比增長24.67%;實現凈利潤2084.31萬元，同比增長138.32%。基本每股收益0.013元。
“我們看好韶鋼的未來。”興業(yè)證券分析師劉建剛表示，理由為:一、廣東省政府對韶鋼重組更為積極，重組進展有超預期可能;二、無論是對廣鋼的示范效應，或是作為寶鋼系在南方市場的重要布局，寶鋼具備做強作好韶鋼的動力;三、公司作為一個背靠鋼材需求大市場，外延內生式增長都有空間的廣東最大鋼鐵企業(yè)，借力寶鋼在技術、管理、渠道等方面的優(yōu)勢，有望實現較好的重組協同效應。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入223萬元，最近三個交易日錄得資金流入278萬元，五個交易日錄得主力資金流入361萬元。該信息來源：海鑫信息
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