鐵礦石遭遇史上最嚴重暴跌！鋼市怎么辦？
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歐洲降息會給中國帶來啥影響
業內專家普遍分析認為，受制于國內鋼材需求放緩難以改觀以及港口庫存高企影響，未來鐵礦石價格料將繼續下跌，鐵礦石供求關系也將發生逆轉。這不僅為中國鋼鐵業盈利帶來利好，也為中國再同三大礦山爭奪鐵礦石定價權提供契機。
對鐵礦石價格走軟的原因，中商流通生產力促進中心分析師赫榮亮認為，中國經濟周期性調整，前期擴大投資擠占了國內資源，市場失衡導致制造業等下游行業對鋼鐵的需求回落。在中投顧問冶金行業研究員安海軒看來，受全球經濟環境不景氣拖累，大宗商品市場均不夠樂觀。國內市場政策持續緊縮，下游房產調控抑制了對鋼鐵產品的需求，從而進一步影響到鐵礦石的出貨量。
澳新銀行大宗商品研究亞洲總監諸蜀寧表示，從9月份以來，大宗商品市場的下挫不僅表現在交易所上市的期貨類商品上，鐵礦石、煤炭等現貨市場主導的商品價格亦持續下挫。“與原油、銅等商品不同，現貨市場交易的鐵礦石等商品受金融炒作的影響較小，其價格的持續下挫更能反映出實體需求的放緩。”
而港口庫存亦反映下游需求疲軟，來自中鋼協的數據顯示，目前八大主要港口鐵礦石庫存量高達約9800萬噸。這些庫存均為高價時購得，價格料達每噸165美元以上。不少業內人士都認為，在用鋼需求下降、資金緊張、原料價格暴跌等利空因素的影響下，鋼價在年前仍有進一步下探的可能。
10月31日，寶鋼股份(600019,股吧)總經理馬國強在該公司三季度業績發布會上表示，展望四季度國內宏觀環境和鋼材市場不容樂觀，目前鐵礦石價格出現了拐點，鐵礦石價格的合理調整有利于鋼鐵行業及礦山行業的長期健康發展。他預計，在2012年底或者在2013年，鐵礦石供應的緊張關系將得到緩解甚至逆轉。
在同一天舉行的2011年中國鋼鐵工業協會第四次信息發布會上，中鋼協副會長兼秘書長張長富也表示，進口鐵礦石的價格拐點已經出現，或將告別高價礦時代。據海關總署的統計數據顯示，今年1~9月份，我國進口鐵礦石平均到岸價格為每噸165.74美元，同比每噸增長43.29美元，漲幅達35.35%。到9月末，進口鐵礦石現貨價格每噸1315元，同比上升14.85%。國產鐵精粉、煉焦煤和廢鋼的價格漲幅均超過20%，冶金焦也達17.16%。這對鋼鐵行業帶來減利影響，使鋼鐵行業仍處于高成本、低盈利運行狀態。
持續高企的鐵礦石價格在不斷蠶食國內鋼鐵行業生存空間的同時，也使得整個鋼鐵行業持續處于微利甚至虧損狀態，尤其是今年以來，受鐵礦石、煤炭和電力等資源和能源價格等持續上漲影響，中國鋼鐵業飽受高成本之苦。數據顯示，寶鋼股份前三季實現凈利63.21億元，同比下降40.4%;另一大型鋼企鞍鋼股份(000898,股吧)前三季凈利更是按年大跌91%。據統計，前三季度29家鋼鐵上市企業凈利潤同比下滑13.6%，凈利潤下滑主要源于鐵礦石成本上升導致。中鋼協的統計數據也顯示，1~9月份重點大中型鋼鐵企業銷售利潤率僅為2.99%，遠低于工業行業平均水平，若扣除其中自有礦山利潤和投資收益，鋼鐵行業平均利潤率只有1.5%左右。這是過去十年來的最低值。
馬國強認為，當前鐵礦石的價格受供求關系、資本市場投機行為、供求雙方的結構等多重因素影響，從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產業鏈共同發展的要求。而從鐵礦石的供給看，由于近幾年鐵礦石價格的暴漲，大量的資本進入鐵礦石開采業，在未來的一兩年內大量的新項目將陸續投產。“10月開始，鐵礦石現貨價出現較為明顯的下降，這是由供求關系決定的價格回歸。預計隨著鐵礦石供求關系的好轉，國內企業在經歷了這一輪高速增長后經營行為漸趨理性，行業組織結構漸趨合理，行業將結束高成本的時代。”馬國強表示。
伴隨著國際鐵礦石價格進入下跌通道，鋼材價格也持續下滑。10月中旬以來，國內鋼廠相繼對11月的鋼材出廠價進行下調：寶鋼股份下調部分產品價格每噸200元~600元不等;武鋼股份(600005,股吧)下調各類鋼材價格每噸150元~500元不等;鞍鋼股份下調產品價格的幅度在每噸100元~300元之間。
業內人士分析認為，隨著四季度鋼材價格將步入振蕩行情，尤其是鐵礦石價格下行區間已經確立，國內鋼企的成本壓力將有所緩解。但鐵礦石價格下跌契機，讓國內鋼廠處于主動搶占定價的有利地位，對國內鋼廠未來在國際貿易中占據有利地位發揮作用。馬國強周一表示，寶鋼正與巴西淡水河谷商議四季度價格，若按新的價格模式計算,四季度均價應低于原模式均價，國際礦石定價模式目前有向更加靈活的現貨定價靠攏的趨勢。
眾所周知，中國一直期望在鐵礦石價格談判中獲得更多的定價權，但受制于高達六成左右的海外依存度，中國一直很難獲得與其龐大進口量相匹配的話語權。業內人士分析說，鐵礦石價格近日暴跌，以及中國鋼廠紛紛與礦山商討修改第四季度鐵礦石價格模式的現狀，給中鋼協出手商討新價格機制提供了一個時機。來自中鋼協的最新數據顯示，今年前9個月，中國進口鐵礦石平均到岸價為每噸165.74美元，同比每噸上漲43.29美元，漲幅達35.35%。
11月3日，張長富在中鋼協舉辦的新聞發布會上表示，以中鋼協為代表的中國鋼鐵企業目前正在與巴西淡水河谷、力拓集團和必和必拓公司三巨頭談判商討鐵礦石定價的新模式。
在業內市場人士看來，鐵礦石定價機制如果出現轉機，有助于鋼鐵板塊走出高成本泥潭，推動鋼鐵股上漲。交銀國際研究員羅榮晉認為，2012年鐵礦石價格總體有望下降，鋼企成本壓力將有所緩解，助推業績提升。如果鐵礦石價格持續走低，低市盈率的鋼鐵板塊個股值得關注。截至10月28日，鋼鐵板塊的整體市盈率和整體市凈率分別是20.8倍和1.2倍，低于2010年初以來的市盈率均值28.9倍和市凈率均值1.49倍，并且明顯低于歷史均值市盈率35.2倍和市凈率1.96倍。
實際上，就在11月3日，中鋼協表態商討鐵礦石定價新模式后，受此利好消息推動，鋼鐵股集體上揚。德邦證券發布的報告也認為，因為利于鐵礦石價格上漲的動力趨緩或消失，鋼鐵行業相對配置價值逐漸提升。但投資者更應側重中長期投資，因為全球經濟增長不確定性較高，對鋼鐵行業盈利影響較大，而國內鋼鐵企業議價能力的提升是長期和緩慢的過程。
在部分業內人士看來，鐵礦石價格下降無疑是提升鋼鐵業業績的重要因素，但不可否認的是，未來兩年鋼鐵行業仍面臨著產能上升、需求不足的困境。中鋼協的數據顯示，據統計，1~9月份，全國累計生產粗鋼52573.5萬噸，同比增長10.7%;生產生鐵48551.7萬噸，同比增長10.4%;生產鋼材66728.9萬噸，同比增長13.9%。
不過，在馬國強看來，中國經濟持續增長、工業化城市化快速推進，為中國鋼鐵工業提供了增長空間。目前，中國鋼鐵企業面臨的經營壓力不在需求，而在于產能過剩下的成本高企。
據市場反饋，前期由歐盟峰會給市場帶來的提振作用基本已經消退了，鋼市也恢復了弱穩的狀態，而投資者對歐債危機和全球經濟前景的擔憂也再次陷入了悲觀之中。昨日，G20峰會在戛納召開，中國鋼鐵現貨網信息研究部將密切關注G2O戛納峰會的結果，并預測，G20峰會極有可能會成為鋼市在2011年的最后營救機會。
據了解，在G20峰會召開之前，歐元區為EFSF尋求資金的努力屢屢受挫，由于對歐債危機前景的迷茫以及歐盟峰會推出的不夠明晰的方案，這一切都讓投資者沮喪不已，對全球經濟的前景預測也滋生懷疑了。上周，歐盟峰會出臺了一些列解決歐債危機的方案，對投資者信心也起到了一定的提振作用，鋼市也得到了短暫的反彈，但是，近日在希臘公投事件之后，投資者對市場的擔憂情緒再度升溫。有人預測說，在G20峰會期間，隨著歐債危機的波動，市場還會繼續震蕩運行。
1日，希臘總理帕潘德里歐決定將歐盟援助案交付全民公決，希臘的公投事件瞬間震動了市場，致使歐債危機再添變數。多位業內人士認為，上周歐盟峰會達成的希臘債務危機解決方案，有可能會付諸東流。希臘不顧大局的舉動對整個歐元區的穩定都構成了威脅，一旦希臘民眾否決歐盟的救助計劃，將給希臘政治、經濟以及歐盟解決債務危機的努力帶來極大的負面效應。該事件讓投資者對全球經濟前景信心大損，也致使鋼鐵期貨、股票市場紛紛下跌。
據數據顯示，截止3 日，滬螺05開4020快速拉升至4053后震蕩回落，受外盤走勢趨弱帶動，空頭資金大幅加倉，多頭離場明顯，尾盤一度下探3988，報收于4006漲0.12%，放量增倉，現貨價格方面，更是難言上漲。
就是在這樣的局勢下，G20峰會成為了大眾投資者的寄托。不過，經濟增長才是最關鍵的因素，一兩次的會議給市場帶來的利好消息很快就會消退，再加上目前股市、期貨的上漲仍然缺乏有力支撐，所以估計G20峰會也難以取得克制危機的實質性成果，而歐債危機在短期內仍然難以解決。但是，峰會的召開對市場帶來較大提振作用這是肯定的，如果會議結果令人滿意，那么帶來的利好消息將足以促使全球大宗商品走勢好轉，從而也會影響到國內鋼市的信心趨強，帶動鋼材的期貨及現貨雙雙走強。
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