鋼貿融資有所好轉 鋼市進入弱平衡
發表時間：2012-6-25 9:25:35??????點擊：
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1)鋼貿融資壓力有所緩解，但進一步改善面臨不確定性。近期在閩籍鋼貿商的危機公關下，部分銀行停止收緊鋼貿信貸，貿易商融資難度較4-5月份明顯降低。但銀行對鋼貿行業的顧慮并未完全消除，貸款未完全放開，部分貿易商反映資金面整體仍略顯偏緊。
2)鋼貿行業已進入“優勝劣汰”時期。大型貿易商資金、渠道等優勢明顯，傾向于繼續擴大規模、薄利多銷;中型貿易商融資困難且退出成本高，多數縮小規模、等待機會;小型貿易商則選擇靈活退出。考慮到貿易商轉型困難，預計“優勝劣汰”的過程將非常慘烈。此外，由于上游鋼廠同樣不景氣，不排除少數大型貿易商面對鋼廠話語權提升的可能。
3)鋼市運行環境較前期已有所改善。即需求已處于淡季(意味著繼續萎縮的空間不大)、供給壓力已有所減輕、貼現率下降至“3”時代、礦價短期企穩。
4)不過，就短期鋼價而言，其明顯上漲的動力也并不充足，即仍未看到明確的行情反轉信號。我們認為市場其實已進入一個新的弱平衡狀態，短期維持窄幅震蕩的概率較大。
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