鋼鐵行業回暖還需時日 關注4股
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需求下滑致使銷售持續低迷，鋼產量隨略有下滑但減產幅度仍低于預期，旬末庫存量又創歷史新高，鋼價繼續下滑，我們認為，鋼廠減產難達預期，而短期供求關系也難以扭轉，鋼價下跌將繼續吞噬企業利潤。短期內仍建議關注有市場關注熱點以及業績較為穩定的包鋼股份、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵以及西寧特鋼。
8月中旬粗鋼日產量略有下降，但減產幅度仍低于預期。根據中鋼協統計，8月中旬全國粗鋼日均產量193.04萬噸，環比8月上旬196.99萬噸下降3.95萬噸或2%。而同期重點鋼企粗鋼日產量也達到了158.03萬噸，環比8月上旬的162.05萬噸也減產了4.02萬噸或2.48%。
鋼材銷量依然低迷。8月中旬76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量120萬噸，同比7月中旬下滑了1.05萬噸或0.9%，低于年內銷量平均值8.7萬噸或6.8%;本旬長材銷量615.85萬噸，同比7月中旬微漲0.7%;板帶材銷量548.6萬噸，比7月同期下滑了2.7%。
重點鋼企庫存量再創歷史新高。76家重點鋼鐵企業鋼材庫存1249萬噸，環比8月上旬1240萬噸上升了9萬噸或0.67%，再次創出歷史新高，旬末庫存量相當于日產量8.09天，環比8月上旬8.21天下跌0.11天，高出12年均值0.72天;旬末庫存量相當于日銷售量10.41天，環比8月上旬10.89天下降0.48天，比12年平均水平9.01天多出1.4天。
鋼材出廠價格繼續下探。76家重點企業鋼材旬均售價4195元/噸，環比8月上旬下跌了44元/噸或1.04%。其中長材銷售價格3952元/噸，環比下跌1.06%，板材銷售價格4392元/噸，環比下跌了1.69%，而本旬管材價格則是逆勢上漲了3.06%至5869元/噸。
投資策略：需求下滑致使下游銷售持續低迷，而產量雖然略有下降但減產幅度低于預期，鋼產量仍處于高位，鋼企庫存水位再創歷史新高，鋼價持續下滑。我們認為，鋼廠減產難達預期，而短期內供求關系也難以逆轉，鋼價下跌將繼續吞噬企業利潤。短期內仍然建議關注有市場關注熱點以及業績較為穩定的包鋼股份、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵、西寧特鋼。
風險提示：鋼鐵供給依舊處于高位，鋼價下行壓力猶存。該信息來源：海鑫信息
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