年底前：國內市場建筑鋼材價格將何去何從
回顧10月，國內市場建筑鋼材在短期延續強勢后承壓回落，臨近月末重歸震蕩，全月行情先揚后抑，呈現的漲幅較9月明顯縮窄，截至10月末“我的鋼鐵網”主要市場螺紋鋼、線材平均價格分別為3853元/噸和3812元/噸，較9月末上漲109元/噸和57元/噸。在此期間，“銀十”需求雖出現階段性反復，但仍能在資源量偏緊的情況下支撐價格運行，而環比上月末10月國內建筑鋼材社會庫存仍變化不大，保持在相對低位。但另一方面，經過連續兩個月的上漲積累，鋼廠開始積極增加原料庫存，且成材漲幅仍明顯高于原料漲幅的傳導，生產企業盈利能力較為可觀，供給端的產量釋放再次上升也成為事實……那么在11月，面對增加的供給量、消費淡季的來臨，國內市場建筑鋼材價格將何去何從?筆者認為，當前國內建筑鋼材價格已難以繼續維系，不同地區價格水平或將陸續、逐步回調，可從以下因素來分析：
第一，原料繼續跟漲，成材壓力明顯。
在9月大漲后線螺生產企業盈利能力大幅提升后，加速采購原料、提高產能利用率成為多數鋼廠的選擇，因此原材料價格在10月初期仍保持強勢，但實際上仍被“控制”在相對合理水平，其中除廢鋼漲幅較大外，其余主要品種如礦粉、焦炭、鋼坯價格漲幅尚可。截至10月末，主流澳洲PB粉礦在116~118美金，環比漲幅6-8美金;山西二級冶金焦價格在1200~1250元/噸，環比漲幅約在100元/噸左右;唐山普碳鋼坯及江蘇合金坯的價格分別在3300元/噸和3500元/噸，環比漲幅在80~100元/噸。而另一方面，長材價格看上去仍屬高估范疇，目前華東地區主導品牌常見規格HRB335螺紋鋼價位在3750~3800元/噸之間，相應的鋼廠出廠價格也在3800元/噸以上，這也是10月成材的上漲變得更加吃力的重要原因之一。此外，華東主要市場銷售價格高于北方部分地區300元/噸以上，后期壓力將更為明顯。
第二，供給再度回升，需求等待寒冬。
“銀九”的旺季效應持續使得全月國內各地區的需求量保持相對高位，但值得注意的是，其中存在冬季來臨多數北方地區工程趕期的因素，且隨著寒冬的來臨，東北、西北、華北地區需求水平將加速、大幅下降，將給整個價格體系帶來不小的麻煩，更何況，雖然9月新開工項目投資增速大幅提升，但整體上的固定資產投資增速的回升非常有限，房地產投資增速更是繼續下降，因此在總量上的需求已不能給支撐價格帶來多少幫助，冬季對于建筑鋼材來說確是較為惡劣的季節。另一方面，因盈利能力的大幅提升，9月份國內鋼筋產量再創歷史新高達到1580萬噸，日均產量約52萬噸，能達到200萬噸粗鋼日產量峰值的四分之一以上，這將會在隨之而來的11月打破供需兩端的弱平衡。
第三，庫存仍將回升，資金窘境難改。
10月的國內建筑鋼材市場在產量回升、供給增加、需求階段性減弱的情況下告別了此前連續的去庫存化，截止10月末國內社會庫存已開始出現一定回升，較去年同期水平大體相當。隨著后期淡季的來臨，庫存繼續上升的勢頭很難改變，且在大量北材南下的影響下造成南方局部地區過度承壓。另一方面，一直以來困擾市場的鋼貿資金面問題已無法改變，傳統大量融資進行資源撬動的模式已經失效，容積大幅縮小的蓄水池使得市場經銷商很難具備冬儲條件或意愿。
第四，政策穩中向好，利空相對難現。
目前唯一對市場來說能夠起到相對積極作用的即使政策能夠保持向好趨勢，隨著10月制造業PMI以及鋼鐵PMI雙雙回升至枯榮線上方，國內經濟形勢三季度觸底、四季度回升的態勢基本確立，再加上11月十八大的召開，整體宏觀政策層面的穩中向好可以預知，可以說相對樂觀的預期將在較長的一段時間內繼續保持，這對整體市場信心的穩健會有較大幫助。
綜上所述，在宏觀環境風險不大、國內政策面穩中向好的背景下，進入11月國內建筑鋼材市場將是供需兩端的最直接對話，注定走軟的下游能量將壓制價格逐步回落，各地區價格水平將陸續、逐步下跌，其中華東地區承壓明顯，即便原材料價位能保持相對堅挺，國內平均價格水平的回落也將在100~150元/噸之間。 (九正建材網)
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