鋼鐵深陷過剩泥沼 市場手段需去產(chǎn)能
鋼鐵、煤炭以及多數(shù)化工子行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)產(chǎn)能過剩，這成為中國經(jīng)濟轉型亟待破解的難題。數(shù)據(jù)顯示，六家氯堿上市公司中，南寧化工、新疆天業(yè)2012年分別虧損2.8億元、0.7億元;氯堿化工最新發(fā)布的一季報顯示，今年一季度利潤同比下降97.65%。鋼鐵業(yè)更是陷入了“越虧損越增產(chǎn)”的怪圈，全行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5個季度虧損，但產(chǎn)量數(shù)據(jù)卻持續(xù)創(chuàng)出新高。按照寶鋼集團董事長徐樂江的說法，鋼廠盈利5月比4月差，預計6月比5月差。
業(yè)內(nèi)人士認為，目前各個行業(yè)都在尋找化解產(chǎn)能過剩的出路，而依靠市場化的手段推進去產(chǎn)能或更持久有效，同時政府監(jiān)管部門應當轉變發(fā)展思路，加緊修訂完善相關政策，避免重復建設現(xiàn)象的發(fā)生。
鋼鐵
依托市場需求研發(fā)新產(chǎn)品
“這個行業(yè)顯然是供大于求了，鋼廠盈利5月比4月差，預計6月比5月差。產(chǎn)量持續(xù)增加的高峰已經(jīng)過去，預計國內(nèi)鋼產(chǎn)量只比去年漲1-2%。”寶鋼集團董事長徐樂江日前在上海對中國證券報記者表示。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1-4月我國大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤26.95億元，同比增長2.7倍，銷售利潤率0.23%。其中，4月份實現(xiàn)利潤1.53億元，銷售利潤率0.05%。這還是礦山、金融等非鋼業(yè)務的貢獻沖銷了整體的虧損，實際上4月鋼鐵主業(yè)已明顯虧損。而考慮到6、7月無論是建筑用材還是工業(yè)用材都將轉入淡季，市場供需情況堪憂，后期鋼廠盈利情況或有進一步惡化的可能。
從2000年到2013年，這十幾年時間，全世界的鋼產(chǎn)量由8億噸的水平增長到15億噸，凈增長7億噸，中國鋼產(chǎn)量從1.28億噸增加到7.16億噸，中國鋼產(chǎn)量占全球?qū)⒔?0%。
“鋼鐵業(yè)陷入了產(chǎn)能過剩的惡性循環(huán)，受兩頭擠壓。有點利潤的時候，瘋狂生產(chǎn)，這帶動了礦價的上漲，擠壓了利潤，同時造成鋼鐵庫存增加，價格又開始下跌。目前看不到鋼鐵業(yè)何時能形成良性循環(huán)。”我的鋼鐵網(wǎng)一份研究報告稱。
在剛過去的一周5月27日-5月31日，國內(nèi)鋼價再次恐慌性下跌，上海區(qū)域鋼價單周下跌170元/噸，北京區(qū)域鋼價單周下跌70元/噸。目前國內(nèi)螺紋鋼、熱卷、中厚板等主流鋼材品種的價格均已經(jīng)跌破去年9月低點，直逼4年來新低。同時，由于市場價格與出廠價格倒掛嚴重，部分鋼廠倒掛已接近400元/噸。
中鋼協(xié)副會長王曉齊在5月29日由上海期貨交易所主辦的“上海衍生品市場論壇”上表示，中國鋼鐵工業(yè)從中長期走勢來看，已經(jīng)進入一個峰值平臺區(qū)。他表示，以往鋼材需求預測，主要是看鋼的增長和經(jīng)濟增長之間的關系，但是現(xiàn)在中國經(jīng)濟結構調(diào)整加快，鋼材消費強度要進一步下降。7億噸鋼消費量將是一個平臺，15-20年基本上是這么一個軸上下波動，低的時候可能是6億噸，高的時7.5-7.6億噸。
工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國粗鋼產(chǎn)能達到9.95億噸，與2011年相比產(chǎn)能增加了1.45億噸，產(chǎn)能利用率為72%，同比上一年下降了8.46個百分點。2012年中國的粗鋼產(chǎn)量是7.16億噸，而國內(nèi)今年粗鋼產(chǎn)量日均持續(xù)在200萬噸以上，保守估計將達到7.5億噸以上。
中國鋼鐵工業(yè)何時能走出困境，達到一種健康的供需平衡?業(yè)內(nèi)人士認為，隨著中國經(jīng)濟開始進入轉型期，發(fā)達國家的鋼鐵行業(yè)的走勢情況給中國鋼鐵業(yè)提供了重要的參考。日本鋼產(chǎn)量1973年到了高峰1.2億噸，然后在1億噸上下振蕩，40多年維持在這樣的水平。在經(jīng)歷峰值平臺區(qū)時，必須經(jīng)歷一個長期痛苦的充分甚至惡性競爭，部分企業(yè)被市場淘汰，企業(yè)跟著市場轉型升級的需求研發(fā)產(chǎn)品。但中國由于存在地方利益，這種洗牌的時期可能更長，至少在3-5年內(nèi)無法看到結果。
煤炭
延伸產(chǎn)業(yè)鏈條擴大利潤空間
鋼鐵的苦日子已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，而被稱為“黑金”的煤炭業(yè)，經(jīng)歷了“黃金十年”后，從2012年下半年開始一夜之間從夏天過渡到了沒有白晝的冬夜。
煤炭價格與國內(nèi)外經(jīng)濟增長周期之間的關聯(lián)最為直接和敏感。國內(nèi)發(fā)電量的增長，主要是火電發(fā)電量的增速決定了煤炭價格，同時，中國水電供應的增加以及清潔能源一定程度上擠壓了煤炭市場的需求，這在經(jīng)濟轉型期體現(xiàn)的更為顯著。在進出口方面，2012年受全球經(jīng)濟疲軟影響，國外煤炭需求嚴重不足，煤價一路下跌，在煤炭全球資源配置的格局下，低價煤炭自2012年開始便大幅涌進中國，2012年煤炭凈進口2.8億噸。2013年一季度累計進口8000萬噸，同比增長30.1%。按照這樣的進口增速，行業(yè)內(nèi)預計全年凈進口將超過3億噸。
除此之外，煤炭產(chǎn)能釋放速度遠遠大于下游需求。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，“十一五”以來，煤炭行業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資2.3萬億元，總體可形成近30億噸產(chǎn)能。加之山西、內(nèi)蒙古資源整合與技術改造礦井陸續(xù)進入投產(chǎn)期，市場過剩壓力明顯。
煤炭作為原料工業(yè)，僅從價格數(shù)據(jù)就能直觀看到日子過得好壞。5月29日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格報收610元/噸，環(huán)比下降0.16%，弱勢下行格局未改，總體比去年同期下降20%多。
多年以來，煤炭企業(yè)與發(fā)電企業(yè)每年底將進行煤炭談判，“市場煤和計劃電”使得發(fā)電企業(yè)幾乎每年要被動接受年年創(chuàng)出新高的煤炭價格，而電價卻受到國家發(fā)改委的價格管制。但現(xiàn)在市場供求發(fā)生了逆轉，在煤炭業(yè)火速進入寒冬大勢中，過去多年受煤炭企業(yè)“剝削”的發(fā)電企業(yè)、鋼鐵企業(yè)展開“痛打落水狗”架勢，使得煤炭價格的下行雪上加霜。
“三十年河東，三十年河西。”日進斗金的煤炭企業(yè)盈利快速下降。國內(nèi)39家煤炭上市公司2012年利潤總額和凈利潤均創(chuàng)5年最低，其中33家上市公司利潤總額增長率為負值。2013年一季度，煤企利潤繼續(xù)下滑，其中中煤能源凈利16.55億元，同比降37.8%;大同煤業(yè)凈虧損2.99億元。
在這種窘境中，煤炭行業(yè)如何救贖?4月底，國家發(fā)改委副主任兼國家能源局局長吳新雄提出，促進煤炭資源由燃料向原料的轉變，推進煤炭生產(chǎn)消費方式革命。業(yè)內(nèi)解讀為，延長煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展以煤制油為主的現(xiàn)代煤化工。資源地區(qū)煤炭直接液化、煤制氣等項目核準的閘門可能松開。同時，作為山西省長的李小鵬提出，“增量、穩(wěn)價、提效”的策略，要求企業(yè)加強同煤種、同區(qū)域、同流向的合作，防止互相壓價、內(nèi)部競爭。具體這種戰(zhàn)略戰(zhàn)術是否能解煤炭之困，看起來還需要幾年的時間來慢慢驗證。
化工
利用市場機制避免重復建設
產(chǎn)能過剩像一把“利劍”指向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，也是化工行業(yè)長期以來揮之不去的夢魘。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國化工行業(yè)六七成子行業(yè)均存在過剩問題，諸如氯堿行業(yè)、乙二醇行業(yè)，過剩令行業(yè)不堪重負。
近年發(fā)展迅速的氯堿行業(yè)，其產(chǎn)能及產(chǎn)量均列世界第一，產(chǎn)品主要用于制造有機化學品、造紙、肥皂、玻璃、化纖、塑料等領域。業(yè)內(nèi)人士稱，氯堿行業(yè)正在重復著中國大多數(shù)競爭性行業(yè)所經(jīng)歷過的“粗放型產(chǎn)能擴張-產(chǎn)能結構性過剩-行業(yè)普遍虧損-企業(yè)轉型或淘汰整合”的道路。
PVC聚氯乙烯是氯堿產(chǎn)品之一，它主要用于房地產(chǎn)領域，近年來房地產(chǎn)調(diào)控致需求大幅下滑。有數(shù)據(jù)顯示，2012年中國PVC表觀需求量為1393.34萬噸，同比增長率僅為0.77%，遠低于2003-2011年10.43%的年均復合增長率。
連鎖反應一直在發(fā)生。中債資信高級分析師遲家欣告訴中國證券報記者，2012年上半年，受PVC開工率大幅下降的影響，氯堿聯(lián)產(chǎn)導致部分燒堿氯堿重要產(chǎn)品之一產(chǎn)能不能完全釋放，產(chǎn)品供應相對偏緊，促使燒堿價格呈現(xiàn)明顯上漲趨勢;2012年下半年，下游需求增速放緩，燒堿出口數(shù)量亦出現(xiàn)明顯回落，加之新增產(chǎn)能投放帶來的供給增加導致燒堿價格快速下滑。
據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會對73家重點氯堿企業(yè)月度統(tǒng)計分析顯示，2012年1至9月氯堿行業(yè)虧損企業(yè)達36家，虧損面達到近50%。2012年三季度末開始，燒堿價格開始出現(xiàn)明顯的下滑，目前PVC和燒堿價格均處于歷史低點，仍未呈現(xiàn)出明確的止跌回升態(tài)勢。2013年1-3月，氯堿行業(yè)處于傳統(tǒng)需求淡季，行業(yè)虧損狀況進一步加劇。
遲家欣稱，根據(jù)企業(yè)在建項目和新擴建裝置計劃，預計2015年末，中國PVC和燒堿產(chǎn)能將分別超過3200萬噸/年和4500萬噸/年，而根據(jù)《氯堿行業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《石化和化學工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》測算，2015年中國PVC產(chǎn)能利用率將低于50%，燒堿產(chǎn)能利用率將低于65%，產(chǎn)能過剩問題較當前情況更為嚴峻。
專家指出，氯堿等化工行業(yè)項目重復建設現(xiàn)象嚴重，一是因地方政府過分注重GDP的量而非質(zhì)，二是行業(yè)準入門檻有待進一步提高，要解決產(chǎn)能過剩痼疾，政府應該轉變發(fā)展思路，加緊對相關政策規(guī)定進行修訂，也要充分利用市場機制，如此才是解決問題的關鍵。
來源：中國證券報
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