供給釋放，鋼價持續走弱
發表時間：2012-5-15 9:09:12??????點擊：
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板。4月日均粗鋼產量201.9萬噸，創歷史新高
統計局剛剛公布4月粗鋼產量6057.5萬噸，日均粗鋼產量201.9萬噸，創歷史新高，日均產量同比上漲2.6%，月環比上漲1.6%。今年前4個月的粗鋼累計產量為2.35億噸，占我們2012全年7.13億噸粗鋼產量預測的33%。我們預計雖然目前鋼廠在凈利潤環節已經開始虧損，但鋼價仍能覆蓋鋼廠現金成本，因此短期內鋼產量將在高位徘徊。
鋼價和原材料價格持續調整受供給增加影響，上周全國平均鋼價持續回調，螺紋鋼/熱軋/冷軋均價分別下降69/54/25元/噸。受鋼價持續調整影響，鐵礦石價格連續3周下跌，上周進口礦到岸價下跌4美元/噸至142美元/噸(CIF，澳礦61.5%)，焦煤和廢鋼價格比較平穩。我們測算的鋼材噸鋼盈利周環比略有下降，考慮4周原材料庫存，當前螺紋鋼/熱軋/冷軋噸鋼毛利分別為156/10/-133元。
經銷商庫存繼續緩慢下降
上周經銷商庫存連續第11周下降，周環比下降幅度為1.0%，降幅有所放緩。
目前經銷商庫存高于去年同期水平7%。上周螺紋鋼/線材/熱軋/冷軋/中板庫存周環比分別變化-1.1%/-1.3%/-1.7%/+0.7%/+0.4%。
偏好上游資源、西部和ROE有望顯著上升的個股
上周鋼鐵板塊下跌2.49%，滬深300下跌2.91%。我們認為高供給將抑制鋼材上漲空間，維持行業“中性”觀點，相對看好西部、資源屬性較高以及ROE有望顯著提升的公司。推薦八一鋼鐵，新興鑄管，攀鋼釩鈦，寶鋼股份。該信息來源：海鑫信息
- 上一篇：鋼市:跌價也拉不起成交量 2012/5/15
- 下一篇：近期鋼價還將繼續盤整 在行業成本線上下波動 2012/5/15
