多空博弈，鋼市旺季恐成“泡影”
發表時間：2015-9-15 9:50:49??????點擊：
9月開局，市場依舊延續弱勢，市價不斷探底，北京大閱兵過后，華北整個市場中板供應量增多，但就全國中板市場而言，供需雙方總體上仍處于一個比較僵持的局面。傳統消費旺季疊加財政政策發力加碼，國內鋼市需求雖有一定的改善空間，但仍需時日。目前整個終端需求整體改善力度依舊有限，商家對后市謹慎態度不改。在此種形勢下，后期市價如何變化，仍是大家比較關注的熱點，下面小編從以下幾方面分析，希望對關注者有所幫助。
供給壓力面：據統計，2015年8月全國粗鋼日均產量215.94萬噸，較上月增長 1.67%。1-8月全國粗鋼產量54302萬噸，同比下降2.0%。2015年8月我國鋼材產量 9449萬噸，同比增長0.4%；1-8月全國鋼材產量74545萬噸，同比增長1.5%。受閱兵限產影響，8月底到9月初期間，雖有些地區高爐限產，但粗鋼日產依然環比上升，表明此次限產對高爐影響甚小。而“閱兵藍”限產措施結束后，華北地區鋼企復產現象較為明顯，多數鋼企現已逐漸恢復到限產前水平，而且近期據商家反饋，目前市場上中板資源較前期已經明顯增加，后期鋼市的供給壓力仍是鋼價止跌回升的重大阻力。
宏觀經濟面：中國8月官方制造業PMI 49.7，預期49.7，前值50.0，此數據6個月來首次低于50榮枯線，并創三年低點。中國8月PPI同比連續第42個月下滑，創2009年9月來最低。這些數據表明我國經濟仍處于加速探底當中。盡管各項貨幣、財政、基建等寬松政策不斷推動，但政策發揮效應仍需要一個過程，因而宏觀經濟面仍不能給市場提供信心。
成本支撐面：近期鋼價表現低迷，但礦價卻持續走強，進口鐵礦再度逼近60美元/噸高點，鋼坯價格震蕩運行，生產成本對鋼價支撐有所趨強。但考慮到原料成本的滯后性，且當前多數企業總體游走在盈利和虧損邊緣，目前成本仍難以觸發鋼廠減產。而從鋼廠價格來看，在廠內庫存消化緩慢和出口下降的情況下，鋼廠價格仍面臨一定的下調壓力。因此，成本對當前鋼價支撐依然不明顯。
下游需求面：中汽協提供的數據顯示，8月份國內汽車產銷量與上年同期相比分別下降8.4%和3%。汽車行業供大于求局面難改，同樣抑制鋼板需求。不過下半年以來，國家發改委共批復16個基建項目，總投資近2000億元，基建項目審批數量和規模呈現溫和擴張的趨勢。本月以來，從9月7日到11日，短短五天時間內，分三批批復了11個鐵路、公路建設項目，總投資達2899億元。基建項目的密集推出，有利于化解產能過剩，緩解經濟下行壓力、拉動經濟增長。但一個基建項目的落地實施仍是緩慢的，對于當前來說，在經濟轉型期間，下游終端用鋼需求仍是疲軟的。
供給壓力面：據統計，2015年8月全國粗鋼日均產量215.94萬噸，較上月增長 1.67%。1-8月全國粗鋼產量54302萬噸，同比下降2.0%。2015年8月我國鋼材產量 9449萬噸，同比增長0.4%；1-8月全國鋼材產量74545萬噸，同比增長1.5%。受閱兵限產影響，8月底到9月初期間，雖有些地區高爐限產，但粗鋼日產依然環比上升，表明此次限產對高爐影響甚小。而“閱兵藍”限產措施結束后，華北地區鋼企復產現象較為明顯，多數鋼企現已逐漸恢復到限產前水平，而且近期據商家反饋，目前市場上中板資源較前期已經明顯增加，后期鋼市的供給壓力仍是鋼價止跌回升的重大阻力。
宏觀經濟面：中國8月官方制造業PMI 49.7，預期49.7，前值50.0，此數據6個月來首次低于50榮枯線，并創三年低點。中國8月PPI同比連續第42個月下滑，創2009年9月來最低。這些數據表明我國經濟仍處于加速探底當中。盡管各項貨幣、財政、基建等寬松政策不斷推動，但政策發揮效應仍需要一個過程，因而宏觀經濟面仍不能給市場提供信心。
成本支撐面：近期鋼價表現低迷，但礦價卻持續走強，進口鐵礦再度逼近60美元/噸高點，鋼坯價格震蕩運行，生產成本對鋼價支撐有所趨強。但考慮到原料成本的滯后性，且當前多數企業總體游走在盈利和虧損邊緣，目前成本仍難以觸發鋼廠減產。而從鋼廠價格來看，在廠內庫存消化緩慢和出口下降的情況下，鋼廠價格仍面臨一定的下調壓力。因此，成本對當前鋼價支撐依然不明顯。
下游需求面：中汽協提供的數據顯示，8月份國內汽車產銷量與上年同期相比分別下降8.4%和3%。汽車行業供大于求局面難改，同樣抑制鋼板需求。不過下半年以來，國家發改委共批復16個基建項目，總投資近2000億元，基建項目審批數量和規模呈現溫和擴張的趨勢。本月以來，從9月7日到11日，短短五天時間內，分三批批復了11個鐵路、公路建設項目，總投資達2899億元。基建項目的密集推出，有利于化解產能過剩，緩解經濟下行壓力、拉動經濟增長。但一個基建項目的落地實施仍是緩慢的，對于當前來說，在經濟轉型期間，下游終端用鋼需求仍是疲軟的。
綜合以上，在經濟下行壓力較大的情況下，作為產能嚴重過剩的鋼鐵行業來說，仍不具備反彈的動力。而具體到目前的中板市場來說，現在的市價已經重回下跌通道，低位資源不斷涌現，但商家對此仍是觀望居多，隨行就市出貨。目前供應壓力不斷增大，而“金九”已過半，終端需求仍沒有太大起色，旺季恐將再次化為“泡影”，但商家也不必過度悲觀，現價格已過度下跌，后期跌幅有限。富寶
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