國內煤焦市場如何續寫“環保故事”
限產政策壓力下
國內煤焦鋼產業去產能不會一蹴而就，今年的藍天保衛戰對煤焦鋼行業的影響尚不確定，煤焦的產量是減是增？接下來黑色系品種行情將如何演繹呢？23日，在2018中國國際鐵礦石及焦煤焦炭產業大會上，相關人士就此進行了分析。
今年的黑色系商品中，焦炭表現格外亮眼，現貨價格創出2011年以來的新高。市場人士認為，除了基建與流動性寬松預期的提振外，環保限產是其上漲的最大推動力。
“鋼焦行業對煉焦煤需求是穩中有增的，鋼鐵行業穩健向好。隨著國家宏觀經濟的持續穩定向好和鋼鐵行業的穩健發展，接下來煉焦煤需求還會有所增加。此外，煉焦煤供應在我國沒有大幅增加的條件。粗鋼產量的增加，必然會帶動煉焦煤需求的增加。”山西焦煤集團煤焦銷售有限公司華東公司經理薛文旭說。
據期貨日報記者了解，近期山西省出臺了《自然保護區和全域重點保護區內礦業全退出的處置意見》，涉及山西焦煤集團的17個礦井，這17個礦井年產能4000萬噸，其中煉焦煤產能約1000萬噸。環保力度不斷加大，煉焦煤供需繼續維持平衡，但國內煉焦煤主產區山西省產量是有所減少的。
近日山西省政府還出臺了一系列環保政策，從8月15日開始，在山西全省范圍內開展對柴油車的整治聯合執法專項行動。“這對煤炭運輸來說，成本會有所增加。”薛文旭說。
國家藍天保衛戰三年行動計劃明確提出，2018年年底前，山東及環渤海、長三角的沿海港口煤炭集疏港運輸全部改為鐵路，這對于鐵路運力會造成非常大的壓力。薛文旭表示，山西省現在的鐵路運力只有5.4億噸，如果全部改為鐵路的話，壓力會非常大，運輸矛盾會非常突出。
“受制于中蒙兩國的通關運輸現狀，結合我國對進口煤的態度，今年蒙古煤進口量很難超過去年。”中鋁國際貿易有限公司能源業務中心副總經理肖佳華表示，下半年的進口量可能會比上半年高，月度進口量會有所增加，因為今年上半年的量與去年同期相比下降比較多。
從焦煤價格來看，肖佳華認為，下半年蒙古焦煤價格會繼續振蕩走高，有可能超過2016年。一是因為國內對進口煤的限制政策造成低硫煤短缺。二是環保政策帶來倉儲運輸成本的增加。北方已經不允許汽車出港和進港，只允許火車和集裝箱運輸，使得轉港的物流成本翻了一番。此外，中蒙兩國的跨境輸入使用集裝箱，也會增加倉儲運輸成本。三是匯率的因素。匯率的變化已經造成原料煤成本的增加，每噸增加60—70元。四是焦化廠利潤大幅增加，高低硫資源價差擴大，焦炭的減量會造成國內焦炭價格上漲，焦化廠利潤走高。
上海鋼聯煤焦事業部總經理助理李娟認為，當前鋼廠開工維持相對高位，暫時對焦炭需求有一定的支撐，但隨著環保政策對高爐影響的蔓延，預計后期需求也會有所減弱。從庫存上來看，近期焦企幾乎無庫存，訂單超賣，港口貿易商積極上貨，鋼廠則由于到貨不理想，庫存小幅走低。
值得注意的是，近期應繼續關注山西環保限產執行情況，以及下游鋼廠庫存變化。當前貿易商恐高，新訂單暫停采購，主要以原有訂單上貨為主。
“目前山西環保限產開始加劇，焦企幾乎無庫存，加之運輸受阻，下游采購略有恐慌現象，近期鋼廠催貨開始變得頻繁，預計焦炭短期仍將繼續上漲。”李娟說。
期貨日報記者發現，近兩天焦炭期貨價格出現了回調。8月23日，焦炭期貨主力合約下跌4.17%。“目前來看，進入9月后，焦炭大概率會有一次較大幅度的回調。”中信建投期貨工業品部負責人張貴川表示，一是上下游焦炭焦煤比、螺紋鋼焦炭比已經大幅偏離今年平均值，上下游利潤邊界成為焦炭價格天花板；二是宏觀利好推動工業品上漲，但基建項目與流動性寬松帶來的需求短期很難兌現，造成焦炭價格與當前基本面反映的真實價值偏離。
來源：期貨日報
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